1-3月份汽车企业利润降25%,汽车等下游行业利润增长11%

2017年全国规模以上工业企业实现利润总额75187.1亿元,比上年增长21%,增速比2016年加快12.5个百分点。。2017年,采矿业实现利润总额4586.8亿元,比上年增长2.6倍;制造业实现利润总额66511.1亿元,增长18.2%;汽车制造业增长5.8%。中下游的利润增长压力偏大,也带来乘用车消费增长仅2%的较大压力。

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19年1季度工业企业总体指标逐步改善,但消费压力大。国家统计局4月27日发布的工业企业财务数据显示, 1—3月份,全国规模以上工业企业实现利润总额12972.0亿元,同比下降3.3%,降幅比1—2月份收窄10.7个百分点。19年1季度的汽车制造业营业收入19064亿元,同比增长-4.2%,成本下降-2.9%,导致利润总额达到1096亿元,同比增长-25%。。

1、制造业上下游利润持续调整

1-7月汽车工业收入增10%、利润增2%

按可比口径计算,考虑统计制度规定的口径调整、统计执法增强、剔除重复数据、企业改革剥离、四经普单位清查等因素影响,制造业行业利润承压。尤其是在在供给侧改革、尤其是环保督查趋严的背景下,盈利增长继续向原材料行业集中,而其它行业利润增长呈疲弱态势。1-3月份汽车企业利润降25%。19年汽车行业利润表现如此之差的原因应该是上游高成本和企业的谨慎产销等诸多因素影响。1季度的汽车行业效益下降很大,考虑到消费不旺的局面延续,未来刺激汽车消费仍是重要的政策选择。

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2018-08-27 23:09 来源: 崔东树

注意:基础数据解读

17年1-12月份,全国规模以上工业企业实现利润总额75187亿元,同比增长21%,增速表现极好。

18年工业企业总体指标良好,消费压力大。1-7月份,全国规模以上工业企业实现利润总额39038.1亿元,同比增长17.1%。1-7月份,采矿业实现利润总额3366.7亿元,同比增长53.4%;制造业实现利润总额33084.4亿元,增长14.3%;。在供给侧改革、尤其是环保督查趋严的背景下,盈利增长继续向原材料行业集中,而其它行业利润增长呈疲弱态势。而1-7月汽车企业利润增1.6%。18年汽车行业利润表现如此之差的原因应该是上游高利润,下游高成本高成本压力和企业的谨慎产销等诸多因素影响。但7月的汽车行业效益改善很大,主要是关税降低带来的高端豪华车型生产回升较好。

规模以上工业企业利润总额、营业收入等指标的增速均按可比口径计算。报告期数据与上年所公布的同指标数据之间有不可比因素,不能直接相比计算增速。其主要原因是:根据统计制度,每年定期对规模以上工业企业调查范围进行调整。每年有部分企业达到规模标准纳入调查范围,也有部分企业因规模变小而退出调查范围,还有新建投产企业、破产、注销企业等变化。加强统计执法,对统计执法检查中发现的不符合规模以上工业统计要求的企业进行了清理,对相关基数依规进行了修正。加强数据质量管理,剔除跨地区、跨行业重复统计数据。根据国家统计局最新开展的企业组织结构调查情况,2017年四季度开始,对企业集团跨地区、跨行业重复计算进行了剔重。“营改增”政策实施后,服务业企业改交增值税且税率较低,工业企业逐步将内部非工业生产经营活动剥离,转向服务业,使工业企业财务数据有所减小。根据第四次全国经济普查单位全面清查结果,对规模以上工业企业调查单位进行了核实调整。。

从分类看,采矿业利润增长2.6倍,金属压延等上游行业利润增长55%,电器设备和机械等中游行业的利润增长11%,汽车等下游行业利润增长11%。中下游行业的收入利润增速在年末下降较大

18年7月,规模以上工业企业实现利润总额5151.2亿元,同比增长16.2%,增速比6月份放缓3.8个百分点。目前看制造业盈利增长的可持续性存在隐忧——下游部门的盈利和投资往往是支撑制造业盈利持续稳健增长的关键,目前的上游过强和国企利润增长强,难以拉动消费增长。

1、各类经济体的收入和利润结构

2、利润构成变化较大

1、上游利润远好于下游

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1-7月份,全国规模以上工业企业实现利润总额39038亿元,同比增长17%,增速比1-4月份加快2个百分点。

总体工业领域的收入增长平稳,利润表现也是相对不错。其中近几年的国有企业的收入和利润波动角度大,17年和18年高增长,19年相对平稳。民营企业的表现要稳健很多。

从利润构成看,采矿和金属冶炼等上游行业利润占比增长8个百分点,而中游利润下降3%的占比,下游利润下降3%。由于中下游的就业人口较多,这样的利润增长对汽车消费不是很有利。

1-7月份,采矿业实现利润总额3366.7亿元,同比增长53.4%;制造业实现利润总额33084.4亿元,增长14.3%;电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额2587亿元,增长17.8%。。其中下游制造业的利润增长5%,相对较低。

2、收入利润结构变化

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2、采矿业利润很好

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上游行业的利润表现很好,尤其是黑色金属压延、有色金属、石油等行业,收入高增长,形成很好的利润表现。

2018年1-7月,上游行业的销售收入和利润都是爆发式增长,尤其是以采矿业为代表的销售利润率爆发式的增长,煤炭开采行业,18年1-7月的利润率达到12.1%,较16年的3.4%,暴增了近十个百分点。

目前看的国有企业表现很好,收入和利润占比持续增长,私营企业的销售利润走势偏低。营业收入的利润率也是采矿业和国有企业两个层面表现很好,私营企业的利润率近期下降稍大。

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而石油制品行业的利润从,16年的-7%的利润率,到17年百分之5%,到2018年22%,形成了利润率爆发式的反转。石油行业的高利润带来零售汽油价格的偏高,也抑制了购车消费。

3、总体工业企业利润-上游利润远好于下游

中下游行业总体表现不强。汽车行业1-12月利润达到6458亿元,是制造业最高的,但增速是相对最低的。

3、中游利润表现一般

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3、汽车行业生产指标

2018年中游行业的销售收入增长10%,收入增长较慢,但利润增长11%。中游行业销售利润率达到5.4%,较2017年的销售利润率6.1%下降了0.9个百分点,。2018年1-7月的主要的中游行业的销售利润也有所下降,尤其电气机械和器材制造业和通用设备制造业到收入较快增长,但利润基本保持持平,导致销售利润率大幅下滑。纺织业和橡胶制品等也是,表现较差。而非金属制品业业表现突出。

1—3月份,采矿业实现利润总额1228.8亿元,同比下降3.4%;制造业实现利润总额10577.9亿元,下降4.2%;电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额1165.4亿元,增长5.7%。

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4、下游利润较差

下游行业的利润下降3%,压力很大。对车市消费的影响也会不利。

根据国家统计局数据,17年汽车生产2994万台,同比增长3.2%,其中表现最好的是载货汽车的20%的高增长,轿车增速仅有-1%。

下游行业利润总体表现较差,利润总体,同比增长9%,相对低于整个工业企业同比增长10%的收入增长幅度。18年1-7月下游行业整个销售利润率是6.9%,较去年下降0.2个百分点。行业销售利润率是中下游相对较高的,收入增长幅度也是下游中表现较差的。

4、采矿业利润远好于下游

相关细项分析

18年1-7月汽车行业的销售利润率达到7.6%,较17年下降了0.3个百分点。2017年的销售利润率较16年已下降0.4个百分点,所以汽车行业是目前利润下降较快的。

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4、汽车业仍是高速增长

18年高利润的主要还是烟草、医药、以及酒类行业。目前看,酒类行业的利润大幅高速增长,医药行业利润也保持良好的增长态势,汽车行业受上游成本增长的压力较大,应该有效改善汽车业利润。

1-3月份,采矿业实现利润总额1203亿元,同比增长-5;其中的煤炭行业利润最高,近期的石油和天然气行业的利润率增长惊人。体现了上游的超强利润。

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煤炭开采行业,18年1-12月份的利润率达到11%,较16年的5%,暴增了近6个百分点。

汽车业的企业数量高速增长,17年末有1.47万个企业,而且亏损企业的数量也是17年增长较多。

而石油制品行业的利润从,16年的-7%的利润率,到17年5%,到2018年19%,到2019年23%,形成了利润率爆发式的反转。石油行业的高利润带来零售汽油价格的偏高,也抑制了购车消费。

连续几年的负债增长快于资产增长。17年企业的负债增长14.5%较快,而资产是增长12.6%

2、上游利润下降

bob体育黑平台网 ,5、汽车企业应收账款较高

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2018年1-12月份,上游行业的销售收入和利润都是爆发式增长,尤其是以炼钢和石油价格等为代表的销售利润率爆发式的增长,化工原料和炼钢等行业利润达到7%。

17年的汽车企业的应收账款增长较快,且连续几年的高增长,估计也是与新能源补贴的压力有一定关系。

2019年1季度的高基数下有很大增长压力。

17年的车市低迷,但企业也是考虑为18年增长做储备,因此估计部分存货也是18年的销量资源。

3、中游利润表现稳定

6、汽车行业的效益压力主要是成本

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2018年中游行业的销售收入增长11%,收入增长较慢,但利润增长11%。中游行业销售利润率达到6.1%,较2017年的销售利润率6.2%下降了0.1个百分点,。2018年1-12月份的主要的中游行业的销售利润也有所下降,尤其非金属制品业业表现突出。电气机械和器材制造业和通用设备制造业到收入较快增长,但利润下行较大,纺织业和橡胶、船舶等行业利润增长是销售增长利润率4季度改善。

17年汽车行业的利润表现一般,主要是主营业务收入增长10.8%,但成本增长11.4%,形成的较大分化现象。

4、下游利润较差

而且汽车行业管理费用增长也是相对较低,销售费用增长更是较16年增长放缓,但成本上升压力较大。因此汽车行业的利润表现较差。

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7、汽车行业利润率下降到8%

18年下游行业利润总体表现较差,利润总体同比增长2%,相对低于整个工业企业同比增长10.2%的增长幅度较低。19年的1季度利润负增长,下游利润率也降到6.3%。

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2018年1-12月份,汽车制造业营业收入83372亿元,同比增长3.4%,其中,主营业务收入80485亿元,同比增长2.9%,利润总额达到6091.3亿元,同比增长-4.7%。18年1-12月份汽车行业的销售利润率达到7.3%,较17年下降了0.4个百分点。2017年的销售利润率较16年已下降0.3个百分点,所以汽车行业目前是利润持续下降较快的。

17年的汽车行业的利润率为8%,相对16年表现下降0.4%,利润率的优势地位下降,而医药行业和酒类的利润仍是较快增长,烟草的利润率也是在10%以上。汽车行业的乘用车表现不佳影响利润表现,其问题仍是入门级消费不足的影响。

19年1季度的汽车制造业营业收入19064亿元,同比增长-4.2%,成本下降-2.9%,导致利润总额达到1096亿元,同比增长-25%。

目前高利润的主要还是烟草、医药、以及酒类行业。目前看,酒类行业的利润大幅高速增长,医药行业利润也保持良好的增长态势。